모멘텀 투자에 대하여

모멘텀 투자는 어떻게 시작을 해야 할까요?

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퀀트 투자하시는 분들 처럼 듀얼모멘텀 전략 부터 공부해서 시작을 해야하나요?

막상 시작하려고 하면 참 막막하죠?

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'변화에 집중하라'

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여러분의 가치투자가 기업에 집중되어 있다면, 기업의 변화에 집중하셔도 좋아요.

산업에 관심이 있으시면, 산업의 변화에 투자하는 것도 좋은 방법에 하나 입니다.

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우선 기업의 변화에 대해서 이야기 해보도록 하죠.

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기업은 하루하루를 비교해보면, 달라지는 것이 없는듯 하지만,

조금 길게 놓고보면 꽤 많이 변합니다.

그래서 기업에 대해 추적 관찰을 하는 이유가 내가 알던 회사와 몇년 뒤에 회사는 완전 달라질 수도 있기 때문입니다.

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그렇다면 달라지는 이유가 뭘까요?

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가장 무난한 변화로는 고객이 확장될 수도 있습니다.

반도체 소재회사의 예를 들자면, 기존에는 메모리 반도체 회사들만 고객이었는데 비메모리 업체로 고객을 확장하는 거죠..

아마 최근 2~3년간 반도체 업계에서 주요 투자 포인트중에 하나일겁니다.

투자포인트 = 변화 입니다.

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그 다음으로 생각해 볼 수 있는건 제품의 확장이겟죠.

A 제품을 하다가, 원천기술을 공유하는 B 제품을 생산하게 됩니다.

시간을 충분히 주고 마케팅을 충분히 한다면 B 제품도 A 제품만한 포지셔닝을 확보할 수 있겠죠.. (물론 실패할 수도 있겠지만..)

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제품의 확장도 변화입니다.

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그리고 기업의 입장에서 변할수 있는건 수도 없이 많습니다.

그래서 마지막으로 하나만 더 이야기 할께요.

매각/상속 등의 오너의 변화도 기업의 주요한 변화일 수도 있습니다.

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보수적인 오너에서 공격적인 오너로의 전환.. (그게 상속인지 매각인지 중요하지는 않습니다.)

대주주를 위한 오너에서 모든 주주를 위한 오너로의 전환..

이런 것들도 주요한 변화의 포인트죠.

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최근 한 상속한 회사가 전대에 모아둔 5천억이라는 돈으로 2조 넘는 회사를 인수하면서 회사 주가가 급등했죠.

쉽지 않은 일이지만, 종종 일어납니다...

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역시 이런 변화도? 투자의 기회를 만들어냅니다.

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제가 말씀 드린 변화는 기본적인 것들이고, 정말 많은 변화들이 기업에 일어납니다.

그 변화의 가치에 대해서 주목해 보신다면 기업 관련 모멘텀 투자의 시작을 하실수 있으실거예요.

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다음은 산업에 대한 이야기를 해보죠.

 

이해가 편한 예를 위해 과거에 좋았던 섹터를 이야기 해보죠.

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혹시 공부해보신적이 있으실지 모르지만, 화장품 섹터의 엄청난 호황과 침체를 아실겁니다.

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화장품 섹터 자체의 상승은 그냥 바로 진행된 것이 아닙니다.

변화 그 자체에 있었죠.

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중국인들의 인당 GDP 상승과 그에 따른 화장품 수요의 증가..

그리고, 그 인당 GDP 수준에서 사용할 수 있는 소비재와 문화적 접근이 용이했던 제품..

그것이 한국 화장품 상승의 원인이었습니다.

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지나고 나서 모두가 아셨던 것처럼...

(사실 그때도 많은 사람들이 알았죠... 소비재의 큰 그림 변화는 상대적으로 오래가기 때문에요)

중국의 부상이 메인아이디어 였습니다.

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그럼 몰락은?

당연히 중국의 변화죠...

한국과 중국사이에 트러블들이 발생하면서 한국 제품에 대한 선호도가 확연히 떨어졌습니다.

이런 상황에서 인당 GDP 상승이 지속적으로 일어나서, 이제 타겟으로 하는 제품군의 가격이 더 올라가버렸죠..

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이제 한국제품은 화장품을 소비하는 중국인들에게 있어서 그리 매력적인 브랜드가 아니게 되었습니다.

점점 더 High-end 포지션을 가지고 있는 유럽 제품군으로 수요가 옮겨갔죠...

그리고, Middle 급의 제품들은 중국 자체에서도 생산을 해 낼수 있게되었구요...

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내려오는 것도 변화 입니다...

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지금까지 이야기 한 것과 같이...

모멘텀 투자는 '변화'에 집중하시면 되요.

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그 변화가 기업의 펀더멘탈을 움직이게 하는 것이라면..

그것 자체가 모두 투자아이디어가 됩니다.

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유명한 투자자들 이야기 중에 빠지지 않고 나오는 것이 있어요

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신문을 매일 아침에 읽는다...

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약간 올드한 느낌이죠?

그 사람들이 신문을 통해서 얻고자하는 것 중에 정보도 있겠지만...

가장 중요한 것은 구석에 있는 광고에서도 볼 수 있는 변화, 섹션 정보의 할당된 페이지 변화 등에서 투자아이디어를 뽑아 내는 것이죠.

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이런 변화를 감각적으로 찾아내기 위해서, 매일 신문을 보는 편입니다.

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여러분들도 신규 종목을 찾으려 할때..

싼 것들 중에 골라서 종목 분석을 시작하시는 것 외에..

변화하는 것들을 중에 골려서 종목 분석을 시작하시는 것도 추천드립니다...

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앞에 기업 분석 시작 방식이... 가치투자에 모멘텀을 접목시킨 것이고,

뒤에 분석 시작 방식이 ... 모멘텀 투자에 가치를 접목시킨 것입니다..

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